Plan de Redresare pentru Worldline
Compania franceză de plăți Worldline plănuiește să atragă 500 de milioane de euro printr-o nouă emisiune de acțiuni pentru a susține un program de redresare destinat restabilirii fluxului de numerar.
Strategia de Transformare
Sub conducerea unei noi echipe de management, Worldline va implementa o revizuire care va include convergența platformelor, închiderea a cinci platforme, integrarea și automatizarea operațiunilor, simplificarea organizației și un accent reînnoit pe performanța comercială. Compania își propune să obțină generarea de flux de numerar liber (FCF) până în 2027, vizând între 300 și 350 de milioane de euro FCF până în 2030.
Investitorii Strategici
Creșterea de capital de 500 de milioane de euro va fi susținută de investitorii strategici ai Worldline: Bpifrance, Crédit Agricole SA și BNP Paribas. Absența sprijinului continuu din partea operatorului de piață elvețian SIX, care și-a redus participația de 10,5% de la ‘strategic’ la ‘investiție financiară’, este notabilă.
Refocusarea Activităților
Ca parte a deconectării de la Worldline, SIX va prelua controlul total asupra afacerii de gestionare a datelor electronice a firmei. Această vânzare face parte dintr-o mișcare a Worldline de a se concentra pe activitățile sale de plată de bază, urmând acordurile de a vinde serviciile de mobilitate și e-tranzacții în iulie și operațiunile din America de Nord în octombrie. Veniturile totale din aceste trei vânzări sunt estimate între 350 și 400 de milioane de euro.
Recuperarea Încrederii
Worldline a convenit să efectueze o revizuire externă a portofoliului de comercianți și a cadrului de conformitate și risc, precum și clarificarea aranjamentelor de pooling de numerar, pentru a „restabili încrederea” în afacere. Aceasta vine după mai multe acuzații din presă că procesatorul de plăți francez ar fi acoperit fraude istorice ale clienților pentru a-și proteja veniturile, ceea ce a dus la o scădere de 20% a prețului acțiunilor în iunie.
Previziuni Financiare
În ciuda acestor măsuri, investitorii vor resimți durerea pe termen scurt. Worldline preconizează o creștere a veniturilor de un singur digit la nivel de grup. EBITDA ajustat pentru 2026, deși va beneficia de pe urma economiilor inițiale ale planului de transformare, este așteptat să fie ușor mai mic decât punctul minim din 2025, afectat de costuri de remediere crescute și un mix de afaceri încă nefavorabil. Fluxul de numerar liber în 2026 este așteptat să fie în jurul limitei inferioare a estimărilor pentru 2025, datorită costurilor de transformare, costurilor mai mari ale datoriei și impozitului mai ridicat.
Concluzie
Planul de redresare al Worldline, susținut de atragerea de capital și revizuirea operațiunilor, este esențial pentru restaurarea încrederii investitorilor și pentru restabilirea performanței financiare a companiei pe termen lung.
