Recorduri în Prețul Aurului
Prețurile spot la aur au atins un nivel record de 4.381 de dolari pe uncie în octombrie 2023, depășind pentru prima dată pragul de 3.000 de dolari pe uncie, înregistrat anterior în martie. Această creștere a fost impulsionată de cererea crescută din partea băncilor centrale și a investitorilor.
Factori care Influențează Cererea
Michael Widmer, analist la BofA, subliniază că achizițiile de aur sunt susținute de așteptările privind câștiguri suplimentare și diversificarea portofoliului, precum și de deficitele fiscale ale SUA și de o politică a dolarului slab. Philip Newman, director general la Metals Focus, adaugă că îngrijorările legate de independența Rezervei Federale a SUA și geopolitica, inclusiv conflictul din Ucraina, influențează de asemenea cererea.
Previziuni pentru 2026
Pentru al cincilea an consecutiv, diversificarea rezervelor băncilor centrale dincolo de activele denominate în dolari va oferi o bază solidă pentru aur în 2026. Gregory Shearer, analist la JP Morgan, afirmă că cererea trimestrială din partea băncilor centrale și a investitorilor ar trebui să fie în jur de 350 de tone pentru a menține prețurile constante, dar se estimează că aceasta va ajunge la o medie de 585 de tone pe trimestru în 2026.
Analiștii de la Morgan Stanley preconizează un preț al aurului de 4.500 de dolari pe uncie la mijlocul anului 2026, în timp ce JP Morgan se așteaptă ca prețurile medii să depășească 4.600 de dolari în trimestrul al doilea și să atingă 5.000 de dolari în trimestrul patru. Metals Focus anticipează că prețul aurului va ajunge la 5.000 de dolari până la sfârșitul anului 2026.
Riscuri și Corecții pe Piețele Bursiere
Banca Reglementelor Internaționale a semnalat o combinație de creștere simultană a prețurilor aurului și acțiunilor, un fenomen rar întâlnit în ultimele decenii, generând întrebări despre o posibilă bulă pe piețele financiare. Achizițiile de aur au fost, de asemenea, o formă de protecție împotriva corecțiilor bruște ale piețelor bursiere, care pot determina vânzări de active-refugiu.
Perspectivele Cererii de Aur
Nicky Shiels, analist la MKS PAMP, se așteaptă ca aurul să devină un activ critic de portofoliu pe termen lung, în loc de o simplă acoperire ciclică. Analiștii de la Macquarie estimează o scădere a cererii de bijuterii cu 23% în trimestrul al treilea, dar o creștere generală a cererii totale de aur cu 11% în acest an, până la 5.150 de tone, urmată de o scădere la 4.815 tone în 2026.
Investiții Instituționale în Aur
Relaxarea politicii monetare a Rezervei Federale a dus la o creștere a interesului instituțional pentru aur, exemplificată de achiziția a aproximativ 26 de tone de aur de către compania de criptomonede Tether în al treilea trimestru, de cinci ori mai mult decât a raportat banca centrală a Chinei. Gregory Shearer a subliniat importanța acestor mișcări, deși incertitudinea persistă cu privire la strategia altor companii în acest domeniu.
Concluzie
Creșterea prețului aurului și diversificarea portofoliilor băncilor centrale sugerează o stabilitate și o cerere crescută pentru metalul prețios în următorii ani, dar riscurile asociate cu corecțiile pe piețele bursiere și schimbările geopolitice rămân provocări importante.
