Creșterea prețurilor aurului în 2026
Prețurile spot la aur au atins un record de 4.381 de dolari pe uncie în octombrie, în creștere semnificativă față de pragul de 3.000 de dolari pe uncie, care nu fusese depășit până în martie. Această creștere este determinată de cererea din partea băncilor centrale și a investitorilor.
Cauzele cererii pentru aur
Michael Widmer, analist la BofA, subliniază că achizițiile de aur sunt influențate de așteptările de câștiguri suplimentare și de diversificarea portofoliului, dar și de deficitele fiscale ale SUA, eforturile de reducere a deficitului de cont curent și o politică a dolarului slab. Philip Newman, director general la Metals Focus, adaugă că îngrijorările legate de independența Rezervei Federale a SUA, disputele tarifare și geopolitica, inclusiv războiul din Ucraina, contribuie la această cerere.
Previziuni pentru prețul aurului în 2026
Analiștii preconizează că diversificarea rezervelor băncilor centrale dincolo de activele în dolari va susține prețul aurului în 2026. Gregory Shearer de la JP Morgan afirmă că cererea din partea băncilor centrale va trebui să fie de aproximativ 350 de tone pe trimestru pentru a menține prețurile constante, dar se estimează că aceasta va ajunge la o medie de 585 de tone pe trimestru în 2026.
Estimările variază, cu Morgan Stanley anticipând un preț de 4.500 de dolari pe uncie în mijlocul anului 2026, în timp ce JP Morgan se așteaptă la o medie de peste 4.600 de dolari în trimestrul al doilea și peste 5.000 de dolari în trimestrul al patrulea. Metals Focus prognozează că prețul va atinge 5.000 de dolari până la sfârșitul anului 2026.
Factori de risc și tendințe de piață
Banca Reglementelor Internaționale a observat o creștere simultană a prețurilor aurului și a acțiunilor, un fenomen rar, care ridică semne de întrebare cu privire la o posibilă bulă în ambele piețe. Analiștii notează că unele achiziții de aur au fost o formă de protecție împotriva corecțiilor bruște pe piețele bursiere, iar tensiunile geopolitice continuă să reprezinte un risc pentru prețurile aurului.
Nicky Shiels de la MKS PAMP preconizează că aurul va deveni un „activ critic de portofoliu multianual”, în timp ce economiștii de la Macquarie estimează prețuri medii de 4.225 de dolari în 2026, sub prețul actual.
Cererea de aur și influențe externe
Achizițiile băncilor centrale și intrările în ETF-uri de aur ar putea reduce cererea de bijuterii, care a scăzut cu 23% în trimestrul al treilea. Analiștii de la Macquarie estimează o creștere totală a cererii de aur de 11% în acest an, până la 5.150 de tone, urmată de o scădere la 4.815 tone în 2026.
Relaxarea politicii monetare a Rezervei Federale a dus la o creștere a numărului de investitori instituționali, inclusiv compania de criptomonede Tether, care a achiziționat aproximativ 26 de tone de aur în al treilea trimestru, de cinci ori mai mult decât banca centrală a Chinei.
Concluzie
Perspectivele pentru prețul aurului în 2026 arată o creștere susținută, influențată de cererea băncilor centrale și de diverși factori economici și geopolitici, dar și de riscuri potențiale care ar putea afecta stabilitatea pieței.
