Introducere
Comisia Europeană va propune un pachet cuprinzător de reforme pentru a transforma piețele financiare europene, eliminând barierele naționale și creând o piață financiară europeană capabilă să rivalizeze cu cea din Statele Unite. Această inițiativă vine în contextul în care startup-urile europene aleg adesea să se mute în SUA pentru a obține investițiile necesare dezvoltării.
Obiectivele reformelor
Scopul principal al Comisiei Europene este de a încuraja investițiile în industria europeană, care se confruntă cu dificultăți, pentru a ține pasul cu concurența din SUA și China. În prezent, capitalul disponibil pentru companiile mici din Europa este semnificativ mai scăzut comparativ cu cel din Statele Unite.
Modificările legislative propuse
În luna decembrie, Comisia va propune modificarea a cel puțin 10 legi financiare, inclusiv reglementările privind produsele de investiții, criptomonedele și infrastructura financiară a UE. Printre actele legislative vizate se numără:
- MiFID și MiFIR – reglementările piețelor financiare
- EMIR – normele privind casele de compensare
- AIFMD și Directiva OPCVM – reglementările privind investițiile
- CSDR – normele privind depozitarii centrali de valori mobiliare
- MiCA – reglementările privind criptomonedele
- Regulamentul ESMA – autoritatea de supraveghere a piețelor
Supravegherea piețelor financiare
Comisia intenționează să reorganizeze modul în care sunt supravegheate firmele de pe piețele financiare, dorind să transfere o parte mai mare a supravegherii la nivelul UE, sub autoritatea ESMA, cu sediul la Paris. Această propunere a generat deja diviziuni politice, întrucât diferite țări membre au poziții divergente față de centralizarea supravegherii.
Diviziunile politice și provocările
În timpul summitului liderilor UE din primăvara anului 2024, discuțiile pe tema supravegherii piețelor financiare s-au blocat, în special din cauza opoziției unor țări mici care se tem de mutarea firmelor de servicii financiare în Franța. Deși Franța susține centralizarea, poziția Germaniei rămâne neclară, având în vedere tradiția sa de opoziție față de supravegherea centralizată.
Concluzie
Propunerile Comisiei Europene pentru o piață financiară unificată și centralizată ar putea avea un impact semnificativ asupra competitivității industriei financiare europene, dar vor necesita un consens politic dificil între statele membre ale UE.
