România emite euroobligațiuni record în 2023
România a realizat cea mai reușită emisiune de euroobligațiuni din 2023, strângând peste 4 miliarde de euro. Emisiunea a fost efectuată în trei tranșe: 2 miliarde euro cu scadența de 7 ani (2033), 1 miliard euro pe 12 ani (2037) și 1 miliard euro pe 20 de ani (2045). Aceasta este ultima tranzacție publică de euroobligațiuni a României din anul 2023.
Răscumpărarea anticipată a datoriilor
În paralel cu emisiunea, România a inițiat o operațiune de răscumpărare anticipată a euroobligațiunilor scadente în 2026, având ca scop limitarea riscurilor de refinanțare și extinderea maturității medii reziduale a portofoliului. Răscumpărarea a totalizat aproximativ 1 miliard euro, incluzând:
- 550 milioane euro din obligațiunile cu scadența la 26 februarie 2026 (aprox. 42,3% din emisiune),
- 240,3 milioane euro din obligațiunile cu scadența la 26 septembrie 2026 (aprox. 13,4% din emisiune),
- 209,6 milioane euro din obligațiunile cu scadența la 8 decembrie 2026 (aprox. 18,2% din emisiune).
Recorduri stabilite de emisiune
Tranzacția a stabilit mai multe recorduri:
- Cel mai mare volum total de ordine din partea investitorilor: 17,5 miliarde euro,
- Cea mai mare reducere de spread: 45 bps pentru tranșele de 7 și 20 de ani și 40 bps pentru tranșa de 12 ani,
- Cea mai mare operațiune de răscumpărare anticipată printr-o emisiune de euroobligațiuni, totalizând aproximativ 1 miliard euro.
Strategia de finanțare externă
Emisiunea face parte din strategia României de finanțare externă pentru 2025, asigurând acoperirea necesarului de finanțare și consolidarea rezervelor de valută ale statului. Ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, a subliniat că succesul emisiunii reflectă încrederea investitorilor în direcția economică a țării și în măsurile adoptate.
Participarea investitorilor
Emisiunea a beneficiat de o bază diversificată de investitori, cu o predominanță a fondurilor de active administrate privat. Participarea acestora a fost de 71% pentru tranșa de 7 ani, 51% pentru tranșa de 12 ani și 69% pentru tranșa de 20 de ani. Fondurile de pensii și asigurări au avut o participare semnificativă la tranșa de 12 ani (18%).
Distribuția geografică a investitorilor
Distribuția geografică a investitorilor a fost variată. La tranșa de 7 ani, investitorii proveneau din:
- UK: 36%,
- America: 28%,
- Europa de Vest: 15%,
- Restul Europei: 7%,
- CEE: 7%,
- România: 4%,
- Asia și Orientul Mijlociu: 3%.
Pentru tranșa de 12 ani, distribuția a fost:
- UK: 34%,
- America: 20%,
- Europa de Vest: 22%,
- Restul Europei: 2%,
- CEE: 8%,
- România: 9%,
- Asia și Orientul Mijlociu: 5%.
În cele din urmă, pentru tranșa de 20 de ani, distribuția a fost:
- UK: 58%,
- America: 16%,
- Europa de Vest: 11%,
- Restul Europei: 5%,
- CEE: 3%,
- România: 2%,
- Asia și Orientul Mijlociu: 5%.
Detalii despre randamente și dobânzi
România a vândut obligațiuni cu următoarele randamente și rate de dobândă:
- 2 miliarde euro cu maturitatea de 7 ani: randament de 5,486% și rată de dobândă de 5,375% pe an,
- 1 miliard euro cu maturitatea de 12 ani: randament de 6,208% și rată de dobândă de 6,125% pe an,
- 1 miliard euro cu maturitatea de 20 de ani: randament de 6,620% și rată de dobândă de 6,500% pe an.
Intermedierea tranzacției
Tranzacția a fost intermediată de instituții financiare de prestigiu, inclusiv Citigroup Global Markets Europe AG, Erste Group Bank AG, HSBC Continental Europe, ING Bank N.V., J.P. Morgan SE și Raiffeisen Bank International AG.
Concluzie
Emisiunea de euroobligațiuni a României reprezintă un pas semnificativ în asigurarea stabilității financiare și a încrederii investitorilor în economia națională, consolidând astfel baza financiară a statului pentru viitor.
