Provocări în creștere în previziunile BNR
Rata anuală a inflației este așteptată să înregistreze o scădere modestă în următoarele trei trimestre, cu o traiectorie fluctuantă și semnificativ mai ridicată decât estimările anterioare. Membrii Consiliului BNR au subliniat că evaluările actuale arată o deteriorare a perspectivei inflației, în special în prima parte a orizontului de prognoză.
Previziuni de inflație pentru 2026 și 2027
Se estimează că rata anuală a inflației va ajunge la 9,6% în decembrie 2025, în creștere de la 8,8%, așa cum se anticipase anterior. În a doua parte a orizontului proiecției, inflația ar putea scădea la 3,7% în decembrie 2026 și la 2,9% în septembrie 2027, comparativ cu valorile anterioare de 3,0% și 2,7%.
Factori care influențează inflația
Noua înrăutățire a perspectivei inflației este atribuită efectelor directe tranzitorii, inclusiv expirării schemei de plafonare a prețului la energia electrică și majorării cotelor de TVA și a accizelor. Aceste măsuri au avut un impact semnificativ asupra dinamicii inflației de bază și a componentelor exogene ale IPC.
Comportamentul anticipațiilor inflaționiste
Urcarea ratei anuale a inflației și stabilizarea acesteia la niveluri ridicate în următoarele trimestre sunt preocupante pentru anticipațiile inflaționiste pe termen lung. Membrii Consiliului BNR au evidențiat deviația prelungită de la intervalul țintă al inflației și riscurile asociate cu evoluția prețurilor alimentelor și gazelor naturale.
Perspectivele economice și măsuri fiscale
Membrii Consiliului BNR au menționat importanța monitorizării efectelor măsurilor fiscal-bugetare corective implementate, considerând că riscurile actualului puseu inflaționist asupra anticipațiilor inflaționiste pe termen mediu sunt semnificativ reduse. Totodată, presiunile inflaționiste fundamentale sunt așteptate să se intensifice, în special din cauza dinamicii costurilor salariale din sectorul privat.
Impactul măsurilor fiscale și al fondurilor europene
Se estimează o corecție a deficitului de cerere agregată până la finele anului viitor, cu un consum al gospodăriilor care se va frâna în 2025-2026. Formarea brută de capital fix va deveni principalul motor al creșterii economice, beneficiind de fonduri europene mai mari și de consolidarea bugetară.
Decizii ale BNR privind politica monetară
Consiliul de administrație al BNR a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50%, precum și a ratelor dobânzii pentru facilitatea de creditare la 7,50% și a facilității de depozit la 5,50%. Această decizie urmărește asigurarea stabilității prețurilor pe termen mediu și susținerea unei creșteri economice sustenabile.
Concluzie
Previziunile BNR sugerează o inflație persistentă și fluctuantă, cu implicații semnificative asupra economiei românești, evidențiind necesitatea unei monitorizări atente a condițiilor interne și externe pentru a asigura stabilitatea economică.
