Previziuni BNR privind inflația
Conform BNR, inflația va înregistra o corecție descendentă abruptă în trimestrul III 2026, urmată de o descreștere continuă, însă într-un ritm mai lent decât estimările anterioare. Aceasta va reintra în intervalul țintei până la sfârșitul orizontului de proiecție, în contextul intensificării presiunilor dezinflaționiste cauzate de deficitul de cerere agregată, anticipat să crească mai pronunțat față de proiecțiile anterioare. Măsurile fiscal-bugetare corective implementate din august 2025 joacă un rol important în această dinamică.
Incertitudini și riscuri externe
Incertitudinile privind măsurile de consolidare bugetară rămân, având în vedere angajamentele față de Comisia Europeană și procedura de deficit excesiv. Riscurile la adresa activității economice și a inflației pe termen mediu provin din mediul extern, incluzând tensiunile comerciale globale și conflictul din Ucraina, precum și planurile de creștere a cheltuielilor pentru apărare și infrastructură în Uniunea Europeană.
Evoluția inflației în 2025
Rata anuală a inflației a crescut marginal în septembrie 2025, atingând 9,88%, față de 9,85% în august. Această creștere a fost influențată de majorarea prețurilor combustibililor și energiei, contrabalansată parțial de scăderile din segmentele LFO și produsele din tutun. În trimestrul III 2025, inflația a crescut la 9,88% de la 5,66% în iunie, în urma expirării schemei de plafonare a prețului la energie electrică și a majorării cotelor de TVA și accizelor.
Indicatori economici relevanți
În octombrie 2025, rata anuală a inflației s-a redus ușor la 9,76%, iar rata inflației CORE2 ajustat a rămas constantă la 8,1%. Rata anuală a inflației calculată pe baza indicelui armonizat al prețurilor de consum a crescut la 8,4% în octombrie, de la 5,8% în iunie. Activitatea economică a crescut cu 1,2% în trimestrul II 2025, după stagnare în trimestrul I, și se estimează o stagnare în semestrul II 2025.
Decizii de politică monetară
În ședința din 12 noiembrie 2025, BNR a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an, precum și a ratelor pentru facilitatea de creditare și depozit. Aceste decizii sunt menite să asigure stabilitatea prețurilor pe termen mediu și să contribuie la creșterea economică sustenabilă. Un raport trimestrial despre inflație va fi prezentat pe 14 noiembrie 2025, iar următoarea ședință dedicată politicii monetare este programată pentru 19 ianuarie 2026.
Concluzie
Previziunile BNR sugerează o scădere a inflației în anii următori, dar incertitudinile externe și măsurile interne vor influența semnificativ evoluția economică a României.
