Schimbările de politică generate de Trump afectează dolarul
Philip Lane, oficial al Băncii Centrale Europene (BCE), a declarat că o economie americană „mai orientată spre piața internă” sugerează că dolarul oferă mai puțină protecție față de riscurile globale. Aceasta ar putea determina investitorii europeni să limiteze investițiile pe piața națională (home bias), iar investitorii internaționali ar putea opta pentru euro ca „următoarea cea mai bună” monedă internațională.
Tranziția către un sistem monetar internațional diversificat
Lane a subliniat că, deși dolarul va rămâne cea mai mare monedă internațională, există premise pentru o tranziție către un sistem monetar internațional mai puțin unipolar. BCE își propune să îmbunătățească poziția euro pe plan mondial, în contextul protecționismului administrației Trump și al eforturilor de subminare a independenței Rezervei Federale a SUA (Fed).
Impactul asupra încrederii în dolar
Guvernatorul Băncii Centrale a Franței, François Villeroy de Galhau, a subliniat că acțiunile administrației Trump au afectat încrederea în dolar și vor sprijini tendința de diversificare a portofoliilor investitorilor.
Beneficiile și provocările euro
Consolidarea rolului euro ar putea duce la costuri mai reduse de împrumut și la protecție împotriva fluctuațiilor valutare, conform președintelui BCE, Christine Lagarde, care a cerut guvernelor să facă euro mai atractiv. Cu toate acestea, euro se confruntă cu dezavantaje, precum fragmentarea piețelor de capital în cele 21 de state membre care utilizează moneda unică și lipsa unui grup semnificativ de active în euro cu risc scăzut.
Extinderea datoriei comune în euro
Lane a menționat că există rute complementare pentru extinderea datoriei comune în euro, ceea ce ar putea răspunde cererii pentru active de siguranță denominate în euro. Totuși, siguranța acestor valori mobiliare depinde de angajamentul tuturor statelor membre de a menține scenarii sustenabile ale datoriei naționale.
În concluzie, schimbările recente în politica economică americană și impactul asupra dolarului pot oferi euro oportunitatea de a câștiga teren în portofoliile investitorilor internaționali, ceea ce ar putea duce la o diversificare mai mare a sistemului monetar global.
