Scenariul actual al dobânzilor pentru românii cu împrumuturi
Banca centrală nu va risca credibilitatea sa în lupta împotriva inflației până când scăderea acesteia nu va fi reflectată în statistici și titluri de presă. Chiar dacă perspectivele fiscale interne devin mai previzibile și băncile centrale din Europa Centrală și de Est intenționează să reducă ratele dobânzilor până în luna mai, o scădere a inflației este o condiție necesară pentru o reducere a ratei dobânzii. Ciprian Dascălu, economistul-șef al BCR, estimează că luna august 2024 va fi prima dată când se va reduce rata dobânzii.
Analiza inflației și a pieței muncii
Raportul privind inflația a evidențiat un decalaj de producție negativ semnificativ, cu o inflație în scădere, în absența șocurilor fiscale și de reglementare. Slăbirea pieței muncii, consumul redus și activitatea slabă de creditare a gospodăriilor contribuie la această tendință. Riscurile asociate cu perspectivele IPC includ expirarea plafoanelor pentru gazele naturale și majorările de preț pentru produsele alimentare de bază, dar se discută despre prelungirea plafonului pentru gaze.
Obstacole în calea reducerii dobânzii
În ciuda reglementărilor care vor fi eliminate treptat și a planului bugetar care urmează a fi aprobat de Parlament, există obstacole pentru o reducere a ratei dobânzii în luna mai. O creștere a cifrelor inflației în perioada martie-mai este considerată probabilă, iar BNR ar putea revizui în sus prognoza inflației pentru sfârșitul anului 2026.
Previziuni pentru viitorul ratei dobânzii
Conform prognozelor, BNR nu va risca credibilitatea prin reduceri anticipate ale dobânzii și va aștepta o scădere semnificativă a inflației. Luna august este considerată cea mai probabilă dată pentru începutul ciclului de reducere a ratei dobânzii, cu estimări că rata de referință va ajunge la 5,75% până la sfârșitul anului 2026. Rata efectivă a BNR a fost de 5,50% în ultimele cinci luni, iar guvernatorul BNR preferă facilitatea de depozit ca principal instrument de politică monetară.
Perspectivele economice și fiscale
Scenariul de prognoză preconizează că România va continua pe calea consolidării fiscale convenite cu autoritățile UE, beneficiind de fonduri europene pentru a susține creșterea economică. Se estimează, de asemenea, posibilitatea unor ajustări fine în setul de instrumente al BNR, dar acestea sunt considerate ipoteze îndepărtate. Anul 2028 este anticipat ca un alt an electoral în România, ceea ce ar putea influența deciziile de politică monetară.
Concluzie
În concluzie, românii cu împrumuturi trebuie să se aștepte la o perioadă prelungită de stabilitate a dobânzilor, cu prima reducere a acestora estimată pentru luna august 2024, în condițiile în care inflația nu va scădea semnificativ în următoarele luni.
