Menținerea Dobânzii Cheie de către BNR
În cadrul ședinței de politică monetară din 17 februarie 2026, Consiliul de administrație al Băncii Naționale a României (BNR) a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an. Aceasta este a doua ședință din 2026, iar dobânda cheie nu a suferit modificări din 7 august 2024, când a fost redusă de la 6,75% pe an.
Evoluția Dobânzii Cheie din 2022
BNR a menținut dobânda cheie constantă la 6,50% în mai multe ședințe din 2025 și 2026. Dobânda a fost stabilă din luna ianuarie 2023, având următoarele modificări în perioada anterioară:
- 6,50% – 7 august 2024 (reducere de la 6,75%)
- 6,75% – 5 iulie 2024 (reducere de la 7%)
- 7,00% – 13 mai 2024 (menținere)
- 7,00% – 12 ianuarie 2024 (menținere)
- 6,75% – 8 noiembrie 2023 (menținere)
- 6,25% – 8 noiembrie 2022 (majorare de la 6,75%)
Contextul Economic și Inflația
Rata anuală a inflației a avut o evoluție variabilă, înregistrându-se o scădere lentă în trimestrul IV 2025, ajungând la 9,69% în decembrie, de la 9,88% în septembrie. Totuși, inflația CORE2 ajustată a crescut la 8,5% în decembrie 2025. Pe ansamblul anului 2025, inflația a crescut cu 4,55 puncte procentuale, în principal din cauza expirării schemei de plafonare a prețului la energia electrică și majorării cotelor de TVA și accize.
Proiecții și Impact Asupra Economiei
Conform prognozelor din Raportul asupra inflației, rata inflației va continua să scadă lent în primul trimestru din 2026, cu o anticipare de creștere în trimestrul II, influențată de efecte de bază și eliminarea plafonului pentru adaosul comercial la alimente. Se estimează o corecție descendentă abruptă în trimestrul III 2026, datorită epuizării efectelor directe ale șocurilor pe partea ofertei. Consiliul BNR subliniază importanța consolidării bugetare și absorbției fondurilor europene pentru a contrabalansa efectele negative ale consolidării bugetare și conflictelor externe.
Concluzie
Menținerea dobânzii cheie de către BNR reflectă o strategie de stabilizare a prețurilor în contextul incertitudinilor economice globale și locale, având implicații semnificative asupra inflației și creșterii economice. Această decizie subliniază angajamentul BNR de a asigura o politică monetară echilibrată pe termen mediu.
