Decizia BNR de a menține dobânda cheie la 6,5%
Banca Națională a României (BNR) a decis, în ședința din 12 noiembrie, să păstreze dobânda-cheie la 6,5% pe an, în contextul unei inflații care se situează aproape de 10%. Această măsură a fost anticipată de analiști, iar expertul financiar Claudiu Trandafir consideră că menținerea dobânzii protejează atât debitorii, cât și economia. O eventuală creștere a dobânzii ar fi dus la majorarea costului creditării și ar fi afectat datoria publică, ceea ce ar fi generat o recesiune nejustificată.
Impactul asupra creditelor și inflației
Dobânda de politică monetară este principalul instrument prin care BNR influențează costul creditelor și nivelul inflației. Creșterea dobânzii cheie face ca împrumuturile să devină mai scumpe, reducând astfel cererea de credite, ceea ce poate ajuta la temperarea inflației. În schimb, o scădere a dobânzii face creditele mai accesibile, stimulând consumul și economia. BNR a menținut, de asemenea, ratele dobânzilor la facilitățile permanente: 7,5% pe an pentru facilitatea de creditare (Lombard) și 5,5% pe an pentru facilitatea de depozit. De asemenea, au fost păstrate ratele rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și valută ale băncilor.
Inflația și evoluțiile economice
Inflația a crescut la 9,88% în trimestrul al treilea din 2025, comparativ cu 5,66% în iunie, ca urmare a liberalizării prețurilor la energie și a creșterii cotelor de TVA. Deși inflația s-a redus ușor în octombrie, presiunile asupra prețurilor rămân ridicate. Rata inflației CORE2, care exclude componentele volatile, s-a menținut la 8,1%.
Previziuni privind dobânzile și economiile
Claudiu Trandafir a afirmat că dobânzile fixe vor rămâne stabile, iar IRCC-ul ar putea scădea sub 6% în 2026. El a explicat că nivelul actual al dobânzilor, care este mai mic decât inflația, sugerează existența lichidității în economie, ceea ce susține consumul. Trandafir a subliniat că românii preferă obligațiunile de stat ca investiție sigură, având în vedere că venitul obținut este net și neimpozabil.
Prognoze pentru 2026
Conform estimărilor BNR, rata inflației ar putea scădea treptat în următoarele trimestre, dar va rămâne peste intervalul țintă până în 2027. O corecție semnificativă este așteptată în trimestrul al treilea din 2026, când se vor estompa efectele liberalizării prețurilor și ale majorărilor fiscale. Trandafir a menționat că, dacă guvernul reușește să controleze deficitul bugetar, BNR ar putea reduce dobânda-cheie în a doua parte a anului viitor; altfel, economia ar putea suferi din cauza puterii de cumpărare scăzute.
În concluzie, decizia BNR de a menține dobânda cheie la 6,5% reflectă o strategie de protejare a economiei și a debitorilor în fața unei inflații ridicate, având implicații semnificative asupra costurilor de creditare și a stabilității economice pe termen mediu.
