Avertisment pentru investitori
O nouă ordonanță a fost emisă în România, care riscă să afecteze ratingul de credit al țării și procesul de integrare în OCDE. Potrivit unui comunicat de presă al Alpha Quest Funds și Wood & Company, ordonanța nu exclude aplicarea retroactivă asupra tranzacțiilor deja finalizate, ceea ce generează incertitudine cu privire la drepturile de proprietate.
Incertitudinea asupra drepturilor de proprietate
Ambiguitatea ordonanței poate afecta încrederea investitorilor, punând sub semnul întrebării drepturile dobândite legal. Această situație a determinat deja investitorii să se adreseze agențiilor de rating și instituțiilor internaționale. România, în plin proces de listare a unor pachete de acțiuni în companii de stat, are nevoie de un climat de încredere pentru a asigura succesul acestor tranzacții.
Modificările aduse ordonanței
Noua ordonanță, aflată în dezbatere parlamentară, extinde termenele de plată și introduce statul ca unic cumpărător, plafonând valorile de transfer. Deși aceste modificări ar putea stabiliza cererile viitoare, absența unei clarificări privind aplicarea retroactivă riscă să afecteze validitatea tranzacțiilor finalizate, având implicații asupra protecției dreptului de proprietate.
Impactul financiar al ordonanței
Deficitul bugetar al României pentru 2025 este estimat la peste 230 de miliarde de lei, în timp ce economiile generate de ordonanță se ridică la doar 40–45 de milioane de lei pe an. Alpha Quest Funds și Wood & Company consideră că, în ciuda constrângerilor bugetare, o formulare clară care să excludă aplicarea retroactivă ar putea aduce stabilitate. Ordonanța extinde perioada de rambursare de la cinci la șapte ani, ceea ce, dacă este aplicat corect, ar putea oferi claritate într-un proces marcat de lipsă de transparență.
Implicarea internațională
România este în negocieri pentru aderarea la OCDE, iar respectarea dreptului de proprietate și a contractelor este esențială. Ambiguitatea ordonanței poate afecta imaginea României ca jurisdicție stabilă, având implicații negative asupra fluxului de investiții străine directe. Aceasta poate duce la creșterea primelor de risc și la scăderea apetitului investițional.
Despre sistemul punctelor de despăgubire
Sistemul punctelor de despăgubire a fost instituit pentru a compensa foștii proprietari ale căror imobile au fost confiscate în perioada comunistă. Aceste puncte sunt creanțe garantate de stat, răscumpărabile în numerar, iar valoarea lor a fost stabilită prin Legea nr. 165/2013. Piața secundară a fost încurajată de guvern, oferind lichiditate și sprijin financiar beneficiarilor.
Concluzie
Ordonanța de Urgență nr. 38/2025 riscă să submineze încrederea investitorilor și să afecteze procesul de integrare a României în OCDE. O clarificare a aplicării retroactive este esențială pentru a menține stabilitatea piețelor și a proteja drepturile de proprietate.
